השוק האמריקאי עולה הישראלי עוד לא.

מבט פשוט על המעוף הן בגרף יומי והן בגרף שבועי מלמד כי הוא עדיין במגמת ירידה.

גרף שבועי:

מבט על הגרף היומי עדיין מראה מהלך יורד. השיאים יורדים וכן השפלים. עלייה מעל הגבוה האחרון (1591)תאשר מהלך עולה מתחדש

כך גם בגרף השבועי:

תמונה ברורה יותר נראית מן הגרף השבועי – שלושה שיאים יורדים!

גם הגרף החודשי עדיין מראה תמונה דומה. כל טווח המסחר עדיין בתוך הנר היורד של דצמבר.

הנקודה שיש לשים לב אליה היא שאמצע טווח המסחר של החודש שעבר וכן של מהלך הירידות מאז פברואר עומד על 1554 ועליה מעליה תאשר תנועה לכיוון 1591 .

נראה שהגרף החודשי אינו נותן עדיין פתח למגמה עולה גם כן

המחיר כעת מעל אמצע כל מהלך הירידות אולם מבנה המחירים אינו מבנה עולה. המסקנה היא שהשוק כאן נוטה לדשדוש יותר מלכל מגמה אחרת.
מודעות פרסומת

רוב הסיכויים שהתיקון העולה הסתיים בשוק הישראלי וכן בארה"ב

מדד ה- S&P 500 – ממוצע נע 100 וחלוקה לשמיניות

כפי שאפשר לראות המדד נתקל אתמול ברמת 5/8 של טווח הירידה וכן בממוצע נע 100 שהיה התנגגדות משמעותית בעבר. נפילה מטה מכאן תאשר תחילת גל ירידות חדש.

סימטריה מושלמת
גודל הוקטור של המהלך העולה מתחתית דצמבר שווה לשני מהלכים גדולים מן השנה האחרונה וכן מקיים פרופורציה מושלמת לגודל המהלך היורד מספטמבר עד דצמבר. אם נחלק את וקטור הירידה הגדול שהגיע ל-114 בשורש 5 נקבל 51 שהוא גודל המהלך העולה מדצמבר בסטייה זניחה.

תעודת הסל SPY העוקבת אחרי המדד. כדי לראות בבירור אפשר ללחוץ על התמונה ותתקבל תמונה מוגדלת.

די באלה כדי להבין שמהלך העליות הושלם. מהלך הירידות הקרוב ילמד האם הצליח הבנק המרכזי לבטל את השוק הדובי בהבטיחו כי לא יעלה ריבית השנה. להערכתי לא יצליח לשנות את המגמה שכן ברור שלא יוכל עוד להשתמש בהורדת ריבית ככלי לעידוד השוק שכן גם ככה הריבית שואפת לאפס.

מדד ת"א 35
כפי שאפשר לראות פרץ המדד את רמת 1555 אולם סגר תחתיה ביום חמישי האחרון. רק עלייה בימים הקרובים מעל רמת 1559.5 וסגירה מעליה תבטל את התחזית הדובית המובאת כאן. בשלב זה התחזית הסבירה ביותר היא ירידה גם כאן.

חיזוק לדברים אפשר למצוא גם בגודל הוקטור של התיקון שהוא גודל שחזר על עצמו 3 פעמים בשנה וחצי האחרונות, אם כי בסטייה של 4%

גודל הוקטור 184 – מעט מעל 176 וכן מעל 180 שהתקבלו בעבר

סיכומו של דבר אם שוק דובי לפנינו צפויה לנו ירידה גדולה כעת.

התיקון העולה נמשך אבל…

חצייה של רמת 1538 לכאורה תעבור את כל רשת החצאים אותם הזכרתי בשבועות האחרונים . יחד עם זאת אזור הטווח שבין 1547 לבין 1555 צפוי להוות התנגדות חזקה יותר משום שהפעם מדובר בתבנית שהתהוותה על פני זמן ארוך של 3 וחצי שנים.

זווית 45 מעלות יורדת משיא 2015 וזווית 45 מעלות שבועית עולה מתחתית 2013
זווית 45 מעלות היורדת שבועית כבר שמשה תמיכה ונשברה וכעת היא מהווה התנגדות. בנוסף רמת 1555 הייתה שיא ינואר2018 וגם תמיכה ב25/10/18 ומהווה כעת התנגדות לאחר שנשברה. (מסומנת באובלים ירוקים)

בנוסף על הנאמר לעיל יש לציין את תאריך ה28 לינואר הוא תאריך השיא של ינואר שנה שעברה שחוגג השבוע יום הולדת.

סיכומו של עניין, לפנינו עוד מספר ימים של עליות השבוע עד 1547-1555. מאזור זה סביר שיירד המדד בין 110 לבין 120 נקודות. במקרה על עלייה מעל מחירים אלה יתקבל יעד עלייה לאזור 1581.

האמריקאים חצו את קו האמצע, והמעוף?

אמצע הטווח של הירידה מאז ספטמבר האחרון עומד על 2735 במדד האס אנד פי 500. אתמול חצה המדד רמה זאת בשמחה ובששון למצהלות השמחה על ההקלה במכסים שמטילה ארה"ב על סין וכן על פיזור עוד מאות מליארדי דולרים בידי הממשל הסיני על השווקים מפחד שישקפו את המציאות הכלכלית בסין. לעומתם מדד המעוף עדיין לא עשה זאת ורמות המבחן שלו מפורטות עוד בפוסט הקודם: 1522,1527 ולאחריה1537 כולן אמצע טווחי מסחר חשובים מהשנים האחרונות. אגב 1511 עמה התמודד המדד כל השבוע האחרון היא אמצע הטווח בין שיא כל הזמנים לבין שפל 2018.

יחד עם זאת גם אם יחצה המד אף את רמת 1537 לא יהיה בכך משום חזרה לשיגרת השוק העולה. גודל המהלך היורד היה גדול יותר מכל מהלכי הירידות מאז תחתית 2008 והמגמה הראשית התחלפה ליורדת. התיקון הוא מהיר אף ממה שחשבתי וחזק ממה שציפיתי אולם הוא תיקון שבסופו תחזור מגמה הירידות הראשית ובהמשך השנה ירד המדד אף מתחת לשפל 2018 שהיה ב1346 אזור השיא של 2011.

היעד להמהלך היורד הוא איפשהו בין 1249 לבין 1160 (אמצע הטווח שיבן שפל 2008 לבין שיא 2015)

התיקון העולה לא נגמר

12/1/2019

התיקון של המהלך היורד שהחל בספטמבר עדיין לא נגמר אולם הגיע לאזור התנגדות משמעותי. להלן מספר ערכים הצפוים להיות התנגדויות:

ראשית אמצע הטווח שבין שיא 2015 לשפל 2017 (בין 1728.89 לבין 1346) הוא בקירוב 1538. שנית, אמצע הטווח שבין הגבוה של דצמבר (1665) לבין השפל של דצמבר 2018 הוא 1522. שלישית אמצע הטווח שבין שיא 2018 לבין השפל האחרון (1379.89) עומד על 1528. לכאן אפשר להוסיף את אמצע הטווח שבין 1387 לבין 1676 (שיא 2018) הוא 1531.5. יוצא אם כן שהתיקון למהלך היורד של החודש שעבר לא צפוי לחצות את הרמה הגבוהה מבין אלו שציינתי – 1538. סביר שיתקפל לפני כן.

הגבוה של השבוע החולף היא נגזרת מתמטית של מהלך העלייה הראשון מתחתית דצמבר ויעד זה הושג. המסקנה המתבקשת היא חולשתו הגדולה של המדד המצוי מתחת לכל אזורי האמצע של טווחיו.

השבוע יש לשים לב לסגירה מתחת 1497 שיכולה לסמן את חידוש מהלך הירידות . מצד שני עלייה ל-1522 יכולה להיות נקודה אופטמלית לחבור למהלך היורד מחדש.

ראלי בשוק יורד

על פי רוב כשמתחיל שוק יורד הוא מופיע בהפתעה גדולה ומביא לירידות חדות ומשמעותיות כבר בתחילתו. אולם מבט על שווקים יורדים ממושכים (בהתעלם מן הפולת בארה"ב של 1987, שם ירד השוק במשך שבועים ביותר מ40% ) מראה שלאחר הנפילה הראשונה מופיע תיקון עוצמתי שמעורר תהייה שמא כל הירידה לא הייתה אלא סיוט חולף ואף מתעוררות תהיות שמא עוד ניראה שיאים חדשים.

העובדה שהתחלפה המגמה העולה של 10 השנים האחרונות נכרת בכל גרף בשל המדדים המובילים בשוק האמריקאי (בשוק הישראלי היא נגמרה עוד ביולי 2015).

סיום השוק העולה מ09

לצורך המחשה מובא כאן גרף תעודת הסל על המדד (SPY). הגרף המובא כאן מראה כי זווית ה-22.5 מעלות מעלות השבועית(זווית ירוקה , עולה) העולה מן האפס מזמן שפל 2009 נשברה. ניכר כי זווית זאת היא שתמכה את תחתית המדד בירידות של 2016. כמו כן תמכה את המדד רמת האמצע שבין שפל 2016 לשיא 2018(ראה קו אופקי לבן).

התחתית האחרונה נתמכה בזווית השליש השבועית (עולה 0.3 נקודות ליחידת זמן).  עוצמתה וחשיבותה של רמה זאת ניכרת אף בגרף החודשי הפעם של מדד הS&P 500

זווית 63 מעלות חודשית מזמן תחתית 09

גרך חודשי זה מראה את זווית ה-63 מעלות חודשית מן האפס מזמן שפל 09 שתמכה במדד יחד עם הזווית השבועית בגרף הקודם. משמעות הדבר שתיקון משמעותי יתפתח מנקודה זאת . יחד עם זאת גודל מהלך הירידות הנוכחי כבר חרג מהנורמות של תיקון גדול בכל מהלך העליות מאז תחתית 2009.

גודלי תיקונים חודשי

גודל מהלך הירידות כאן כפול מן התיקונים של 2011 ושל 2016 משמעות הדבר שהמגמה השתנתה אולם כעת פני המדד לתיקון משמעותי.

במצב הדברים הנוכחי ההתנגדות המשמעותית של המדד היא בתחתית פברואר 2019 ברמת 2550 . אתמול בערב כבר נגע המדד ב-2539. כך שיתכן ועוד נכונו לו עוד כמה נקודות מעלה לפני שיירד לתחתית גבוהה מעט מן התחתית האחרונה וזאת רק כדי לעלות את העלייה הגדולה שעוד תעיר את האופטמיסטיים מדיכאונם. עלייה זאת קשה להערכה אולם אפשר לצפות לעלייה חוזרת אפילו לרמת 2600.

ואח"כ? המשך ירידות. הרי אמרנו ראלי בשוק יורד

סיום מספר פרקי זמן חשובים בימים הקרובים

שני פרקי זמן מסתיימים מחר והיום.

מחר הם 61 ימים משפל אוגוסט, כמו כן , בנוסף על האמור לגבי מחר יש להוסף כי בשניים עשר לחודש יחולו 182 ימים קלנדריים משפל אפריל השנה.

ריבוע הזמן והמחיר

הריבוע שלעיל מוסיף עוד נדבך אחד על הדברים; מחר מסתיים הריבוע שהחל בתחתית אפריל השנה. ובנוסף לעיל כפי שרואים בתרשים מטה מחר מסתיימים שליש הריבוע החדש שהחל ב1346

ריבוע 1468-1346

העיגול השחור בתרשים מראה כי המחיר הגיע אל הזווית היורדת 2*1 (הזווית הירוקה וכן כי הגיע לשליש הזמן של הריבוע).

משמעות הדברים היא שסבירות גבוהה מאד לתיקון כעת ואף למשהו דרמטי יותר. נזכיר כי תאריך זה של ה-10 לאוקטובר סימן פעמים רבות לאורך ההיסטוריה אזורי שיא בשווקים הפיננסיים.

תיקון לפנינו.

 

מעוף ספטמבר17

גודל המהלך האחרון תואם את את גודל התיקון האחרון עד 1375

כפי שאפשר לראות מהלך העליות נעצר בזוית הירוקה היורדת מלמעלה מתחילת הריבוע. גודל המהלך הצפוי במסגרת תיקון צריך להיות 21 נקודות עד 31 וצריך להסתיים ב21 בחודש זה (יום חמישי). תיקון יורד במסגרת מהלך העליות מאז ה-10 בחודש שעבר צריך להביא את המדד לרמת 1399. ירדה מעבר לכך תלמד על החלשות וסיום מהלך העליות.

כפי שניראה מן היחסים בין גודלי המהלכים המדד צריך  להגיע לרמת1427 עד ה-25 לאוקטובר ואם יחצה את רמה זאת יגיע עד1474 עד השבוע הראשון של דצמבר.

במהלך השנתיים האחרונות אחרי הגעה לתחתית הופיעו מהלכי עליות של בין 95 ל116 נקודות במשך 32  או במשך 60 ימי מסחר. מהלך העליות הנוכחי עבר רק 74 נקודות.

מסקנה. תיקון לפנינו , לא גדול (21-34 נקודות) לפני מהלך עליות נוסף עד 1427 או 1474

יש לשים  לב לסגירות מעל 1418 – רמת אמצע טווח המסחר של השנה האחרונה, וכפי שראינו השבוע רמה זאת היא התנגדות חשובה כעת. סגירה מעל רמה זאת תלמד על כך שכוחו של מהלך העליות עודו במתניו.

 

זמן ומחיר חשובים מאד נפגשו ביום חמישי האחרון

 

מהלך הירידות הסתיים ועומד בפני מהלך עליות של 60 נקודות לפחות.

יעד התנועה כעת 1407 לפחות בטווח של 30 עד 60 הימים הקרובים.

פרקי זמן בין תחתיתיות קודמות לתחתית יום חמישיסבירות גבוה לכך שקיבלנו תחתית ביום חמישי האחרון. שתי סיבות לכך: האחת התחתית של יום חמישי האחרון הייתה בדיוק על שיא 2011. אל תחתית זאת לא ירד המדד בכל ארבע התחתיות של השנה וחצי האחרונות. סיבה שנייה פרקי זמן הרמונים נפגשים  בתאריך של יום חמישי. כפי שאפשר לראות בתמונה, עברו שנה וחצי בדיוק מאז תחתית פברואר 2016, עברה שנה במדויק מאז תחתית אוגוסט בשנה שעברה וכמו כן עברו שלושת רבעי שנה מאז תחתית נובמבר שנה שעברה ובנוסף עברו 121 יום מאז תחתית אפריל השנה.

אין שינוי מהותי בהערכה.

אני עדיין מעריך שסוף גל העליות קרוב על אף שאין שינוי מהותי שמשהו השתנה. או במעוף או ב-S&P 500.

מבט על גרף המדד האמריקאי מראה את אזור ההתנגדות האחרון. 2740 שהיא אמזו טווח העלייה מפברואר עד ספטמבר 2018

ירידה מתחת 268 תאשר המשך ירידה לאזור 2653 בשלב ראשון. רק שבירה של רמה זאת תאשר שינוי כיוון . התיקון הגדול ביותר עד כה היה של 85 נקודות. במידה ויתקבל תיקון גדול יותר יתקבל אישור לשינוי כיוון.

במעוף למרות שחצה במהלך השבוע את 1555 , חזר מטה. עד שלא יתבסס מעל לא תשתנה ההערכה שהכיוון הוא מטה. אישור משמעותי לירידה לאזור 1470 יתקבל בשבירה של 1522.

שבוע טוב